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责任编辑：卢昱君科培教育（01890.HK，未评级）上半年收入人民币3.6亿人民币，同比增加27%，主要归功于学费收入上涨28%。期内毛利润人民币2.5亿元，毛利率70.3%，比去年同期扩张2.1百分点。期内公司利润人民币2.44亿元，剔除非运营费用后，核心利润人民币2.45亿，同比大幅增加41%，高于市场预期。期内在校生52960人，增加30%。上半年利用率达89%，公司正在扩张广东理工学院新校区，可于下半年增加3000个床位； 以及公司计划改造高要校区宿舍，可多容纳7000名学生，将在2020年下半年完成。

供给收缩常态化，中长期限制住周期行业扩张产能的路径。供给侧收缩常态化的政策限制下，上游资源行业很难开启新一轮的产能扩张周期。18年以来，上游的煤炭有色以及部分中游制造中偏上游的钢铁、化工和建材等行业，监管部门出台了一系列控制供给的措施，在监管高压下，中长期来看，上游资源行业（以及中游偏上的部分制造业）很难实现产能的大幅扩张。

美国认为，F-35最毋庸置疑的优势莫过于隐身性能极佳、可短距离高速起飞和垂直降落、能在敌方区域内发挥协调指挥其他战机行动。上述一切的确实至名归。然而，美国2008年在夏威夷火奴鲁鲁的希卡姆空军基地进行了F-22、F/A-18、F-35战机混合编队与苏-35的模拟空战，发现这并不能令制伏苏-35变得如同探囊取物一样。非但如此，某位西方专家还承认，在这场模拟空战中，F-35“稚如孩童，遭到苏-35的无情痛殴”。

行政处罚决定对中国平安人寿保险股份有限公司洪州支公司罚款人民币12万元；对肖冬梅给予警告并罚款人民币2万元。作出处罚决定的机关名称中国银保监会江西监管局作出处罚决定的日期2019年1月25日责任编辑：张译文腾讯投了美版“贴吧”reddit，但这家网站可能没你想的那么赚钱

根据弗若斯特沙利文报告显示，按2018年零售销售价值计算，飞鹤在国内和国际同业中排名第一，市场份额达到7.3%。行业规模来看，中国婴配粉市场零售价值从2014年的1605亿元上升至2018年的2450亿元，年复合增长率为11.2%，到2023年将增长至3427亿元，复合增长率为6.9%。而销售量数据显示，零售销量由2014年的87.6万吨增长至2018年的120.9万吨，复合增长率达到8.4%。但基于出生率下滑的影响，预计至2023年期间将经历略低的复合增长率3.8%。

预计中报A股剔除金融的ROE（TTM）也将维持高位。A股剔除金融的ROE（TTM）和工业企业的ROE（TTM）也具有一定的相关性。截止今年4月，工业企业的ROE（TTM）相对于17年报仅小幅回落0.36%，依然维持相对高位。资产周转率是ROE的主要拖累因素，这是由于一季度收入增速（PPI）大幅下滑造成的。我们认为，在宏观经济“供需稳态”格局下，PPI进一步下行的空间相对有限，收入回落的数据也相对可控，这会改善资产周转率，使得ROE继续维持相对高位。